记录python 量化投资学习过程（二）- 常见指标以及概念的记录

学习过程中，记录的一些常见的指标，以及股市中一些常见的概念 在这里分享给大家。

资金概念

北向资金

主要是指外资通过香港和沪深通道进来的资金，一般认为北向资金比较聪明，从历史来看，确实比A股大部分投资者聪明得多，不管是长线还是短线都是非常厉害的，主要原因可能是外资在资本市场游泳时间长了，经验要比A股投资者聪明很多，同时也有传言A股部分游资通过香港和沪深通道进来，也算得上是聪明资金了。
北向资金很明显有短线和长线两种，平常说的主要是中短线流向。(来源于:查股网)
据我观察，北向资金对投资是很有一套的，那些长期净流出的公司确实短期面临下跌风险，那些长期净流入的公司大概率短期会涨，当然这不是必然的，也是一个概率游戏。

机构资金

机构资金名词解释。股票的大资金机构经历了大户、机构、主力机构和超级主力机构的演进过程。机构资金在股票市场的初期，大户和机构是股市的风向标。机构资金随着股市大扩容，主力机构和超级主力机构决定股市的动向。

超级主力机构比主力机构的资金实力更强大，操作经验更丰富，机构资金活动范围更广。机构资金这些大资金机构组织和投资基金组织是完全依靠证券市场的投机活动而生存的，机构资金世界上没有任何投资机构可以依靠上市公司的红利而生存，机构资金获取差价利润是他们的生存手段

短线游资

在游资的分类中也将游资分为很多类别，按照持股时间的长短可以将其分为短线游资和中线游资，市场中的大部分游资持股周期都比较短，不会超过两天，因此大部分都是短线游资。中线游资就是中长期看好某一个板块或者个股当天大量买入作布局，之后便一路持股锁仓，等待股价的拉升

短线游资注重资金利用效率，持股周期短，获利了随时可能砸盘离场，浮亏被套了有时候也会采取快刀斩乱麻的方式快速割肉出局，接着在市场上寻找其他标的，因为在他们看来，资金的利用效率是第一位的，有时候在市场行情不好的时候他们能够长时间保持空仓，不会因为手痒去做一些无效的交易，因此短线游资对于自身的纪律要求极高，该出手时就出手，不能出手的时候即便再急躁也要忍住不出手。

对于市场具体标的的选择方面，短线游资会选择那些市场的热门股，这些个股每天的成交额大，人气高，流动性充足，对于大资金来说方便进出，砸盘出局的时候对盘面的影响不会太恶劣。

抱团资金

股市资金抱团的原因：由于经济处于下行阶段，资金倾向于“确定性”，而不是“成长性”，投资者选择业绩确定性高的投资标的来取得相对收益，如果对这些板块集中配置持续上升、结构性行情持续发酵，那么就形成了一次典型的“抱团取暖”行情。

一般以这类公司发展低于预期，估值品质被打破，资金抱团瓦解；或者是出现了其他的新的热门板块，分流存量资金。

概念问题

一级二级市场 行业

一二级行业

一级行业是农业、工业、服务业，二级行业作为一级行业下属或交叉的具体行业，比如钢铁行业、服装行业、食品行业等等。

行业分类有利于解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业的影响力度。

预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业风向，为各组织机构提供投资决策或投资依据。

一二级市场

一级市场就是俗称的机构市场，它一般是发行的股票具有着小众、量大、便宜等特点，所以它又常常被称为原始股。二级市场就是我们通常所操作的市场，即A股，这个市场的股票都经过了一段时间的审核，同时它向公众开放。通常意义上，一级市场的投资风险要远远大于二级市场，同时一级市场由于门槛比较高，所以流动性是远远不如二级市场的。

一级市场是一个比较小众的市场，在这里投行会上市一些个股，而这些个股可能会被认购完，但也有可能会一股都无法出售。所以从整个市场来说，这些个股会因为它行业、能力上的不同而出现投资者差异。

二级市场就是我们大多数人所接触的市场，在这个市场中投资者能随意卖掉手中的个股变现，所以它的流动性要远远大于一级市场的。另外，二级市场因为这些特征它也是承担着一些功能，例如促进短期闲散资金转化为长期建设资金；调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道等等。

常见指数

上证50

归属于是规模指数，代表的是上海证券市场代表性好、规模大、流动性好的50 只股票的整体情况。

这个指数比上证指数更加客观的记录着A股大蓝筹的表现，上证指数表现不好的时候，不代表这些大家伙走势不好，但是这些大家伙走势不好的时候，上证指数通常要遭殃，因为他们权重比较大。

也就是说，大蓝筹涨的时候上证指数肯定会被带动，但是其他股票不一定上涨。

看这个指数有利于判断行情在蓝筹股还是小盘股方向。

上证180

假如上证指数上涨，蓝筹股没有涨，那还有可能是什么股票上涨?
成长股和优质股 俗称二线蓝筹股
这些股票也是上证指数里面的中坚力量。
有了这个指数我们可以更加客观全面的来判断上证指数的上涨到底是那些股票在涨。

沪深300

沪深300的上涨和下跌可以说是整个A股市场的风向标。
如果说有一个指数可以比较完美的体现A股市场的走势，那么沪深300当仁不让是最可以代表A股的。
沪深300也是最有韧性的指数，因为全面所以客观，科学。
沪深300如果走势不好，那么市场即使有赚钱效应，那也是鸡飞狗跳的行情，是不能持久的。
只有沪深300走势好的时候，才是真正的好行情，证明A股市场的好公司在上涨。
沪深300是非常具有代表性的指数，没有之一。
是超越上证指数的重要指数。

对冲

“在金融学范畴里，对冲指特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。”

蓝筹股：

蓝筹这两个词就是来源于多，所以股市借鉴了这个词，蓝筹股就表示最值钱的股票。所以蓝筹股有几个标准：股本比较大、业绩比较稳、分红比较优厚。

白马股：

股市当中白马股的特征是：业绩优异（比蓝筹股对于业绩的要求更高）、成长性高（蓝筹股不要求成长性高）、风险比较低（没有业绩地雷）。

中概股：

“中概股指的是中国概念股，是指外国投资者对所有海外上市的中国股票的统称。由于同一家企业既可以在国内上市，也可以在国外上市，所以这些中国概念股中也有一些是在国内同时上市的。”

消费股

所谓消费股,即消费类上市公司的股票。就是说该股票的上市公司生产和销售的产品或者提供的服务是直接用于个人消费的,而不是用于企业二次生产的。比如说生产销售白酒、啤酒的公司股票,其生产和销售的产品白酒、啤酒是用于个人直接消费的就是消费股,相反生产啤酒花、或者酒精的公司,他们生产和销售的产品是直接用于二次生产,不能被个人直接消费,因此不能叫消费股。

复权问题

什么是复权

所谓复权就是对股价和成交量进行权息修复，按照股票的实际涨跌绘制股价走势图,并把成交量调整为相同的股本口径。股票除权、除息之后，股价随之产生了变化，但实际成本并没有变化。

如：原来20元的股票，十送十之后为10元，但实际还是相当于20元。这就叫做复权。

从k线图上看这个价位看似很低，但很可能就是一个历史高位。复权的形式有向前复权和向后复权两种。

什么前复权

前复权即就是保持现有价位不变，将以前的价格缩减，将除权前的K线向下平移，使图形吻合，保持股价走势的连续性。

例如，某只股票当前价格10元，在这之前曾经每10股送10股，前者复权后的价格仍是10元。

前复权就是在K线图上以除权后的价格为基准来测算除权前股票的市场成本价。就是把除权前的价格按现在的价格换算过来。复权后现在价格不变，以前的价格减少。

前复权：复权后价格＝(复权前价格-现金红利)÷(1＋流通股份变动比例)

前复权的优点

前复权是以目前价为基准复权，其意义是让你一目了然的看到成本分布情况，如相对最高、最低价，成本密集区域，以及目前股价所处的位置是高还是低。均线系统也更顺畅，利于分析。

什么后复权

后复权就是在K线图上以除权前的价格为基准来测算除权后股票的市场成本价。就是把除权后的价格按以前的价格换算过来。简单的说，就是保持先前的价格不变，而将以后的价格增加。

复权后以前的价格不变，现在的价格增加，所以为了利于分析一般推荐前复权。

后复权：复权后价格＝复权前价格×(1＋流通股份变动比例)-配(新)股价格×流通股份变动比例＋现金红利

后复权的优点

后复权可让你清楚该股上市以来累计涨幅，如当时买入，参与全部配送、分红，一直持有到目前的价位。

如万科A后复权上市价每股11元， 最高价525元， 最低价3.2元。 目前价为178元。

而万科A前复权上市价每股0.3元，最高价25.31元，最低价0.09元，目前价为8.44元

其他指标

换手率

依照过往经验，我们可以把换手率分成如下个级别：
绝对地量：小于1％
成交低靡：1％——2％
成交温和：2％——3％
成交活跃：3％——5％
带量：5％——8％
放量：8％——15％
巨量：15％——25％
成交怪异：大于25％
换手率50%说明高换手，一般来说 股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。
在分析股票时将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。
一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：
1、相对高位成交量突然放大。
2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿。
3、底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。

市盈率

市盈率，PE，股价/每股盈利，这是大家最常用的估值方法，这反应资产的赚钱能力，他只反应价值，但却不反应成长。所以我们看蓝筹股白马股的时候，提到市盈率是有意义的， 但说成长股的时候，市盈率就没意义了。他适用于消费，食品饮料，商业零售等 2C 端业务的公司估值，因为基本业务稳定。不会出现太大的业务起伏。不适用于高科技，周期类的行业估值。

市净率

市净率 PB，股价/每股净资产，这个反应的是公司的净资产与市价的关系，他连盈利能力都不反应。就告诉你他的价值和价格的关系。这个适用于那些盈利能力经常变动的公司， 比如周期类的，比如银行，钢铁，煤炭，证券，有色等等，盈利能力忽大忽小，相对来说净资产比较稳定。不适用于那些轻资产公司，人家本身就是靠专利赚钱，靠技术赚钱，这些东西没办法反应在净资产上，所以也就自然算不出估值。对应的就是计算机软硬件，医药，传媒等行业，这些行业 PB 就没有价值了。

量比

在目前大部分股票行情软件涨跌幅榜中，都可以简单地用鼠标单击获得当个股每天的量比，量比小于1的时候，说明该股当日缩量，如果是大于1，就说明有放量。

放量上涨和缩量上涨的区别在于，放量上涨即股票价格上涨的同时成交量也不断增加;缩量上涨即股票价格虽然上涨但成交量却不断减少。二者均属于个股股价上涨时,成交量随之变化的一种量价配合现象。投资者可以据此来判断个股的行情及股价的进一步走势。
当个股处于低位时，出现放量上涨证明股价上涨的同时有大量投资者进场买入，对股票走势看好;出现缩量上涨也有可能是投资者观望气氛浓厚,上涨的持续性值得期待。而如果处于高位，则也有利空的风险。

放量上涨

放量下跌

股票放量下跌意味着有承接盘，不断有人被套牢，导致股价无力进行超跌反弹， 但如果股价在相对低位出现放量下跌，则意味着有主力资金引导股价下行，很可能是诱空动作。

缩量上涨

缩量下跌

1、股票缩量下跌就比放量下跌更可怕，这是因为放量可能是机构恶意炒作造假出来的，但缩量下跌却是实实在在的熊市特征。

2、如果是在顶部缩量下跌，说明没有人接盘，可能会绵绵阴跌，时间会很长，杀伤力也会很大。而如果是在底部缩量下跌，则说明还没到底，或者说庄家还没有吸足货，但此时杀伤力已经不大，可以慢慢地跟着庄家一起吸货。

背离

K线创新高了对吧，MACD却没有，呈现出两种截然不同的状态就要注意了（顶背离）。

MACD这块红柱子越来越少相比之前的那一块红柱子，而他的股价却新高了。（顶背离）

相对应之前的顶背离就有底部背离形态，底部背离不代表买入条件，背离是可以背离在背离的会失真，有的情况呀会横盘在跌，所以趋势很重要需要辩证来看。

K线是新低了，MACD相比之前却没有新低出现，这就是底部背离啦。

千万别以为股票底背离了价格很低了就能买入了，不是的！它如果没有量的话会横盘消化

技术指标

$\beta$ 、$\alpha$ 收益

贝塔一项用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。股票基金β值的方程式：贝塔值=基金净值增长率/股票指数增长率

β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果β为 1，则市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基金相应下滑10％。如果β为 1.1, 市场上涨10％时，基金上涨11%, ；市场下滑10％时，基金下滑11%。如果β为 0.9, 市场上涨10％时，基金上涨 9% ；市场下滑10％时，基金下滑 9%。

简而言之，β就是指大盘波动。

α收益是指基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额

其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为 1 年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即 α 系数

​ ri −rf =αi +βi (rm −rf ) +ϵi r_i - r_f = \alpha_i + \beta_i(r_m-r_f)+\epsilon_i ri​−rf​=αi​+βi​(rm​−rf​)+ϵi​

如果β为 1，则市场上涨 10 ％，基金上涨10 ％；一般能力基金经理的基金产品收益为10%，但是好的基金经理的基金产品收益为20%，这其中α收益=20%-10%=10%，越是好的基金经理α收益越高。

当然也要看具体市场，比如中国A股市场：我们拥有全球最好的α收益，但是同时具有全球最坏的β收益。但是在美国、香港市场都是β收益，很少有中国β收益这么差，系统风险很烂。比如我们牛市基本上一年、两年，但是你看人家美国的牛市一上来就是十年之久

RSI 指标

中文意思及其含义： 相对强弱指标

买入力量和卖出力量的相对强弱

计算方法

R S I = R S1 + R S ∗ 100 RSI=\frac{RS}{1+RS}*100 RSI=1+RSRS​∗100

R S = U PD O W N RS = \frac{UP}{DOWN} RS=DOWNUP​

UP和DOWN为时间跨度为t的 收盘价的涨跌平均值

例如：

RSI值的意义

大于50 上涨力量大于下跌力量

小于50 上涨力量小于下跌力量

等于50 上涨力量等于下跌力量

通常买入点为 20 卖出点为80（75-100）

RSI线

RSI6 ：t为6天

RSI12 ：t为12天

RSI24 ：t为24天

黄金交叉： 短期线呈上升穿过长期线 买入佳点 综合上面的20/80

死亡交叉： 短期线呈下降穿过长期线 卖出佳点 综合上面的20/80

KDJ 指标

中文意思及其含义：随机指数

the Random Index 分析市场中超买和超卖现象的指标

首先 选定一个特定的时间跨度（比如14天），然后找出这个特定区间内的最高价和最低价，构成一个价格变化区间，然后分析这一事件跨度最后一个时间点的收盘价和期间最高级最低价的相对位置。

威廉指标： （和KDJ相似90%）

事实上，KDJ指标最早最早的雏形由芝加哥期货交易商George提出的KD指标，与威廉指标不同的地方在于，随机震荡指标在收盘价与最高价最低价的相对位置比值上，又融合了移动平均的思想，用更多的信息来捕捉市场的超买和超卖。
KDJ指标则在随机震荡指标K线和D线的基础上增加了一条J线，进一步提高了随机震荡指标对市场买卖信号捕捉的周延。

k d j分别三个值

计算方法

计算RSV的值是求KDJ指标的第一步，RSV的计算公式为：
R S V = 第 n 天 的 收 盘 价 − 最 近 n 天 内 的 最 低 价最 近 n 天 内 的 最 高 价 − 最 近 n 天 内 的 最 低 价 ∗ 100 RSV = \frac{第n天的收盘价-最近n天内的最低价}{最近n天内的最高价-最近n天内的最低价}*100 RSV=最近n天内的最高价−最近n天内的最低价第n天的收盘价−最近n天内的最低价​∗100

RSV ： 买盘力量的相对强弱 （0-100）值最大 收盘价在价格区间中的位置较高，市场可能出现超买现象，反之则处于超卖行情。

计算K指标

k值由前一日的k值和当期RSV值经过一定权重调整后相加而得到，一般来说k值的计算为：
k 值 =23 ∗ 前 一 日 k 值 +13 ∗ 当 日 R S V k值 = \frac{2}{3}*前一日k值+\frac{1}{3}*当日RSV k值=32​∗前一日k值+31​∗当日RSV
用数学公式表达，第t日k值计算公式为：
Kt =23 ∗K t − 1 +13 ∗ R SVt K_t = \frac{2}{3}*K_{t-1}+\frac{1}{3}*RSV_t Kt​=32​∗Kt−1​+31​∗RSVt​
Kt为第t日K值，Kt-1为t-1日k值，RSVt表示第t日的ＲＳＶ值

计算D指标

D值由前一日的D值和当期K值经过一定权重相加而得到. D值的计算方法为:
D 值 =23 ∗ 前 一 日 D 值 +13 ∗ 当 日 K 值 D值 = \frac{2}{3}*前一日D值 + \frac{1}{3}*当日K值 D值=32​∗前一日D值+31​∗当日K值
用数学公式表达,第t日D值计算公式为:
Dt =23 ∗D t − 1 +13 ∗Kt D_t = \frac{2}{3}*D_{t-1} + \frac{1}{3}*K_t Dt​=32​∗Dt−1​+31​∗Kt​
D~t 为第t日D值,D_{t-1为第t-1日D值,K}t为第t日K值.

在计算第1期K值和D值时,如果没有指定,则默认取值50

平滑权重2/3和1/3是较为常用的权重,这两个权重也可以根据股价走势的特点进行适当修改

计算J指标

J指标是KD指标的辅助指标,进一步反映了K指标和D指标的乖离程度.第t日J值计算公式为:
Jt = 3 ∗Kt − w ∗Dt J_t = 3 * K_t - w*D_t Jt​=3∗Kt​−w∗Dt​
J~t 为第t日J值,K_{t为第t日K值,D}t为第t日D值.

KDJ交易策略

常见的交易策略

• 在KDJ指标的取值上,K值与D值的取值范围是0-100,依据K值与D值的数据，>80则进入超买区，<20则进入超卖区。
• 对于J值，当J值>100(90)，可以视为超买区，<0(10)则视为超卖区。
• 此外在K与D交叉时也反映出买卖信号，当K线上穿D线时则进入买入状态，称为黄金交叉，反之则进入卖出状态，称为死亡交叉。

boll指标

中文意思及其含义：布林线

布林线由三条线构成，中间一条是均线，上下两条线分别构成压力线和支撑线，中间的区域称为布林带。

计算方法：

日boll指标的计算公式

• 中轨线 = N日的移动平均线
• 上轨线 = 中轨线 + 两倍的标准差
• 下轨线 = 中轨线 - 两倍的标准差

计算MA（收盘价平均数）

• MA = N日内收盘价之和 / N

计算标准差MD

• MD(标准差) = 平方根 N 日的（C-MA）的两次方之和 / N

计算MB、UP、DN线

• MB = N日的MA
• UP = MB + 2*MD
• DN = MB - 2*MD
• 各大股票软年间默认N是20，所以MB等于20日均线值

BOLL指标一共由四条线组成，即上轨线UP 、中轨线MB、下轨线DN和价格线

boll交易策略

• 股价在中轨和上轨中间运行，处于多头市场，说明较为强势，同样，股价在下轨和中轨中间运行，处于空头市场，说明较为弱势；
• 股价由下向上穿越中轨时，为加仓信号，但可能会受到中轨的压力；
• 当股价由上向下中轨时，为减仓信号，同样可能会受到中轨的支撑；
• 股价穿越上轨时，卖出信号。同样当股价穿越下轨时，是买入信号；
• 当布林线的开口越来越小的时候，说明股价的波动在减小，多空双方力量趋于一致，此时股价将会选择突破方向；
• 当布林线的开口越来越大的时候，说明一方的力量在增强，股价在进行突破；
• 中轨既然是均线，就有趋势的指示作用，如果向上说明趋势向上，反之向下。

布林线更适合短线操作，它不能预测中长线的趋势。

均线（MA）

均线（又称移动平均线，Moving Average， MA），是用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格（指数）加以平均，并把不同时间的平均值连接起来而形成的一根技术指标线，它一般用以观察证券价格变动趋势。

当股价站上某根均线，表示这只股票的市价已经大于这根均线所反映的市场平均成本了；同理，当股价跌破某根均线，代表这只股票的市价已小于相应市场平均成本。这是均线应用的基本理论基础

单根均线所能评价的意义非常有限

均线代表的是“价”，是“量”；MACD代表的是“势”，是“能”。两者结合就可以代表能量，这能量背后反映的是大势运行、市场情绪以及相应的资金流向。

一、均线的排列

均线的排列分为多头排列和空头排列。

多头排列：短期均线在中期均线之上，中期均线在长期均线之上，均线开口朝上有序排列，意味着强势上升行情的来临。均线多头排列阶段一般都为持股待涨阶段。

空头排列：短期均线在中期均线之下，中期均线在长期均线之下，均线开口朝下有序排列，意味着加速下跌来临。

1、5日均线——攻击线

所谓攻击线就是我们日常所说的5日均线。有的朋友觉得很可笑，五日均线还用讲吗，这个傻瓜都知道。事实上问题就出在这里，越简单的你反而不会花大力气去学习深究其里。这里需要给大家强调一点，这些特定称谓一般指常用的日线系统，但攻击线也可用于分时、周线、月线甚至是年线，如果你是中线持股者五周线是你的攻击线，其他依次类推。攻击线作用有三个，攻击线拐头向上表示其有助涨作用，攻击线走平意味着股票正在做平台整理。拐头向下代表其有助跌作用。

2、10日均线

10日均线是反映单边连续趋势的指标，在大盘两极的情况下，会在一段时间，通常是连续两周沿10日均线连续运动，一直等到股价跌破10日均线为止。许多个股，特别是已经被控盘的庄股，或者是主力颇有信心的题材股，在主升段的走势往往也会沿着10日均线涨升，其结束的经典方式是大阳线的爆出。10日均线是职业套利者能够熟练掌握的最短均线，他是研判顶部与底部的第一个提示技术，当然更为精确的分析必须结合成交量能、主力习惯时间段、经典K线与长线指标（如心理线与随机指标中的周KDJ线）。

3、20日均线

20日均线是某支股票在市场上往前20天的平均收盘价格，其意义在于它反映了这支股票20天的平均成本。20日均线是短期均线系统中参数最大的一种移动平均线，与10日均线相比，20日均线比10日均线的时间周期间隔又要多10个交易日，故20日均线运行中的变动频率比10日均线来说，其注重趋势性变化的程度要大得多。

4、30日均线

股价的大涨和上升的产生都是在股价向上突破30日均线开始的，黑马股的产生往往也是由于30日均线呵护而养肥的，30日均线之下的股票就像麻雀，不可能远走高飞，30日均线之上的股票就象雄鹰才可能展翅高飞。

股价向上突破30日均线时必须要有成交量放大的配合。有时股价向上突破30日均线后又回抽确认，但不应再收盘在30日线之下，且成交量必须较突破时显著萎缩，此时是最佳买入时机。无论是在突破当日买入还是回抽时买入，万一不涨反跌，而股价重新跌破30日均线走势疲软，特别是股价创新低继续下跌时，应止损出局。因为，前期的上涨很可能是下跌中途的一次中级反弹，真正的跌势尚未结束。

5、60日均线

60日均线是明确股价中期反转趋势的，称之为决策线。突破和跌破该均线都是代表一波牛市或熊市的到来，这时候，投资者们到了需要做出决策的时候了，决策线名字也由此而来。对于指数也适用。

当股价在60日均线下方持续震荡之后突破，就是股票买入的时机，一般说来会有一波主升行情。当行情结束以后，股价一般会在60日均线附近出现反弹，当股价跌破60日均线，这时候就必须要出逃了，接下来可能较长时间股票处于震荡低走的阶段。

6、120日均线

120日均线又称“半年线”，是某支股票在市场上往前120天的平均收盘价格，其意义在于它反映了这支股票120天的平均成本。120日均线可称为股票价格走势的脊梁线、灵魂线。

不论短期均线、中期均线还是长期均线，其本质意义都是反映市场价格的不同周期的平均成本。

SAR

中文意思及其含义：抛物线指标

也称为停损点转向指标，这种指标与移动平均线的原理颇为相似，属于价格与时间并重的分析工具。由于组成SAR的点以弧形的方式移动，故称“抛物转向”

它有两层含义。

一是“stop”，即停损、止损之意，这就要求投资者在买卖某个股票之前，先要设定一个止损价位，以减少投资风险。而这个止损价位也不是一直不变的，它是随着股价的波动止损位也要不断的随之调整。

第二层含义是“Reverse”，即反转、反向操作之意，这要求投资者在决定投资股票前先设定个止损位，当价格达到止损价位时，投资者不仅要对前期买入的股票进行平仓，而且在平仓的同时可以进行反向做空操作，以谋求收益的最大化。这种方法在有做空机制的证券市场可以操作，而目前我国国内市场还不允许做空，因此投资者主要采用两种方法，一是在股价向下跌破止损价位时及时抛出股票后持币观望，二是当股价向上突破SAR指标显示的股价压力时，及时买入股票或持股待涨。

计算公式

SAR的计算工作主要是针对每个周期不断变化的SAR的计算，也就是停损价位的计算。在计算SAR之前，先要选定一段周期，比如n日或n周等，n天或周的参数一般为4日或4周。接下来判断这个周期的股价是在上涨还是下跌，然后再按逐步推理方法计算SAR值。

计算Tn周期的SAR值为例，计算公式如下：

SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)*[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]

其中，SAR(Tn)为第Tn周期的SAR值，SAR(Tn-1)为第(Tn-1)周期的值

AF为加速因子(或叫加速系数)，EP为极点价(最高价或最低价)

在计算SAR值时，要注意以下几项原则：

1 初始值SAR(T0)的确定

若T1周期中SAR(T1)上涨趋势，则SAR(T0)为T0周期的最低价，若T1周期下跌趋势，则SAR(T0)为T0周期 的最高价；

2极点价EP的确定

若Tn周期为上涨趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最高价，若Tn周期为下跌趋势，EP(Tn-1)为Tn-1周期的最 低价；

3加速因子AF的确定

(a)加速因子初始值为0.02，即AF(T0)=0.02；

(b)若Tn-1，Tn周期都为上涨趋势时，当Tn周期的最高价>Tn-1周期的最高价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)+0.02， 当Tn周期的最高价<=Tn-1周期的最高价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)，但加速因子AF最高不超过0.2；

©若Tn-1，Tn周期都为下跌趋势时，当Tn周期的最低价=Tn-1周期的最低价，则AF(Tn)=AF(Tn-1)；

(d)任何一次行情的转变，加速因子AF都必须重新由0.02起算；

比如，Tn-1周期为上涨趋势，Tn周期为下跌趋势(或Tn-1下跌，Tn上涨)，AF(Tn)需重新由0.02为基础进 行计算，即AF(Tn)=AF(T0)=0.02；

(e)加速因子AF最高不超过0.2，当AF>0.2时，AF需重新由0.02起算；

4SAR值的确定

(a)通过公式SAR(Tn)=SAR(Tn-1)+AF(Tn)*[EP(Tn-1)-SAR(Tn-1)]，计算出Tn周期的值；

(b)若Tn周期为上涨趋势，当SAR(Tn)>Tn周期的最低价(或SAR(Tn)>Tn-1周期的最低价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的最低价中的最小值，当SAR(Tn)<=Tn周期的最低价且SAR(Tn)<=Tn-1周期的最低价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即SAR=SAR(Tn)；

©若Tn周期为下跌趋势，当SAR(Tn)<Tn周期的最高价(或SAR(Tn)<Tn-1周期的最高价)，则Tn周期最终 SAR值应为Tn-1、Tn周期的最高价中的最大值，

当SAR(Tn)>=Tn周期的最高价且SAR(Tn)>=Tn-1周期的最高价，则Tn周期最终SAR值为SAR(Tn)，即 SAR=SAR(Tn)；

5SAR指标周期的计算基准周期的参数为2，如2日、2周、2月等，其计算周期的参数变动范围为2～8。

6SAR指标的计算方法和过程比较烦琐，对于投资者来说只要掌握其演算过程和原理，在实际操作中并不 需要投资者自己计算SAR值，更重要的是投资者要灵活掌握和运用SAR指标的研判方法和功能。

买卖策略

SAR指标的一般研判标准包括以下四方面：

1当股票股价从SAR曲线下方开始向上突破SAR曲线时，为买入信号，预示着股价一轮上升行情可能展开，投资者应迅速及时地买进股票。

2当股票股价向上突破SAR曲线后继续向上运动而SAR曲线也同时向上运动时，表明股价的上涨趋势已经形成，SAR曲线对股价构成强劲的支撑，投资者应坚决持股待涨或逢低加码买进股票。

3当股票股价从SAR曲线上方开始向下突破SAR曲线时，为卖出信号，预示着股价一轮下跌行情可能展开，投资者应迅速及时地卖出股票。

4当股票股价向下突破SAR曲线后继续向下运动而SAR曲线也同时向下运动，表明股价的下跌趋势已经形成，SAR曲线对股价构成巨大的压力，投资者应坚决持币观望或逢高减磅。

比较符合中等资金跟庄(300万～2000万)使用，适合上半年使用，下半年则不宜。

(2)当股价上涨时，SAR的红色圆圈位于股价的下方，当该股的收盘价向下跌破SAR时，则应立即停损卖出。

(3)当股价下跌时，SAR的绿色圆圈位于股价的上方，当收盘价向上突破SAR时，可以重新买回。

(4)当股价在SAR的红色圆圈之上时，如果预见CR出现四条线集于一点的信号时，是比较难得的短线主升加速信号，应该加大注意力度。

(5)当股价在SAR的绿色曲线之下时，表明当前是空头市场，应离场观望。特别是在下跌过程中，虽然有时也出现绿圆圈翻红圆圈的现象，但如果只出现3个以下的红圆圈时，则又不能构成单一的买进信号，必须配合其它的技术指标来判断。

(6)SAR对于成交量较大的个股进行判断更为准确。

MACD指标

中文意思及其含义：异同移动平均线

利用收盘价的短期（常用为12日）指数移动平均线与长期（常用为26日）指数移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。是从双指数移动平均线发展而来的，由快的指数移动平均线（EMA12）减去慢的指数移动平均线（EMA26）得到快线DIF，再用2×（快线DIF-DIF的9日加权移动均线DEA）得到MACD柱。MACD的意义和双移动平均线基本相同，即由快、慢均线的离散、聚合表征当前的多空状态和股价可能的发展变化趋势。MACD的变化代表着市场趋势的变化，不同K线级别的MACD代表当前级别周期中的买卖趋势。

MACD由黄白线和红绿柱组成，一般意义上，可以认为，黄白线代表本级别的走势，红绿柱可以代表次级别的走势。从背离角度来说，黄白线的背离往往更有效

背离

什么是背离？简单来说，就是两段下跌，后一段被前一段位置更低，但黄白线或者红绿柱上看却是后一段比前一段的位置更高。一旦出现这个情况，就可以认为是发生了背离，如果黄白线和红绿柱两者同时背离，就可以认为是标准背离。

计算方法：

1、计算移动平均值（EMA）

12日EMA的算式为

EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13+今日收盘价×2/13

26日EMA的算式为

EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27+今日收盘价×2/27

2、计算离差值（DIF）

DIFF=今日EMA（12）－今日EMA（26）

3、计算DIF的9日EMA

根据离差值计算其9日的EMA，即离差平均值，是所求的MACD值。为了不与指标原名相混淆，此值又名DEA或DEM。

今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10+今日DIF×2/10。

计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。

用（DIF-DEA）×2即为MACD柱状图。

故MACD指标是由两线一柱组合起来形成，快速线为DIF，慢速线为DEA，柱状图为MACD。

缺省时，SHORT=12，LONG=26，MID=9

MACD交易策略

1. DIF、DEA均为正，DIF向上突破DEA，买入信号参考。

2. DIF、DEA均为负，DIF向下跌破DEA，卖出信号参考。

3. DIF线与K线发生背离，行情可能出现反转信号。

4. DIF、DEA的值从正数变成负数，或者从负数变成正数并不是交易信号，因为它们落后于市场。

5. MACD金叉：DIFF 由下向上突破 DEA，为买入信号。

6. MACD死叉：DIFF 由上向下突破 DEA，为卖出信号。

7. MACD 绿转红：MACD 值由负变正，市场由空头转为多头。

8. MACD 红转绿：MACD 值由正变负，市场由多头转为空头。

9. DIFF 与 DEA 均为正值,即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF 向上突破 DEA，可作买入信号。

10. DIFF 与 DEA 均为负值,即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF 向下跌破 DEA，可作卖出信号。

11. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。

12. DEA 在盘整局面时失误率较高,但如果配合RSI 及KDj指标可适当弥补缺点。

缺点

⒈由于MACD是一项中、长线指标，买进点、卖出点和最低价、最高价之间的价差较大。当行情忽上忽下幅度太小或盘整时，按照信号进场后随即又要出场，买卖之间可能没有利润，也许还要赔点价差或手续费。

⒉一两天内涨跌幅度特别大时，MACD来不及反应，因为MACD的移动相当缓和，比较行情的移动有一定的时间差，所以一旦行情迅速大幅涨跌，MACD不会立即产生信号，此时，MACD无法发生作用。

薛斯通道

薛斯通道建立于薛斯的循环理论的基础上，属于中短线指标。在薛斯通道中，包括两组通道指标，分别是长期大通道指标和短期小通道指标。

薛斯通道交易策略

基本买卖策略是当短期小通道接近长期大通道时，预示着趋势的近期反转。在上沿接近时趋势向下反转，可捕捉短期卖点。在下沿接近时趋势向上反转，可捕捉短期买点。

DMI指标

中文意思及其含义：动向指标或趋向指标

其全称叫“Directional Movement Index，简称DMI”，也是由美国技术分析大师威尔斯·威尔德（Wells Wilder）所创造的，是一种中长期股市技术分析（Technical Analysis）方法。

DMI指标是通过分析股票价格在涨跌过程中买卖双方力量均衡点的变化情况，即多空双方的力量的变化受价格波动的影响而发生由均衡到失衡的循环过程，从而提供对趋势判断依据的一种技术指标。

DMI指标共有+DI（即PDI，下同)、-DI（即MDI，下同)、ADX、ADXR四条线,也是它的四个参数值,它分为多空指标(+DI、-DI)和趋向指标(ADX、ADXR)两组指标.

指标原理

DMI指标的基本原理是在于寻找股票价格涨跌过程中，股价藉以创新高价或新低价的功能，研判多空力量，进而寻求买卖双方的均衡点及股价在双方互动下波动的循环过程。在大多数指标中，绝大部分都是以每一日的收盘价的走势及涨跌幅的累计数来计算出不同的分析数据，其不足之处在于忽略了每一日的高低之间的波动幅度。比如某个股票的两日收盘价可能是一样的，但其中一天上下波动的幅度不大，而另一天股价的震幅却在10%以上，那么这两日的行情走势的分析意义决然不同，这点在其他大多数指标中很难表现出来。而DMI指标则是把每日的高低波动的幅度因素计算在内，从而更加准确的反应行情的走势及更好的预测行情未来的发展变化。

计算方法：

计算的基本程序

以计算日DMI指标为例，其运算的基本程序主要为：

（1）按一定的规则比较每日股价波动产生的最高价、最低价和收盘价，计算出每日股价的波动的真实波幅、上升动向值、下降动向值TR、+DI、-DI，在运算基准日基础上按一定的天数将其累加，以求n日的TR、+DM和DM值。

（2）将n日内的上升动向值和下降动向值分别除以n日内的真实波幅值，从而求出n日内的上升指标+DI和下降指标-DI。

（3）通过n内的上升指标+DI和下降指标-DI之间的差和之比，计算出每日的动向值DX。

（4）按一定的天数将DX累加后平均，求得n日内的平均动向值ADX。

（5）再通过当日的ADX与前面某一日的ADX相比较，计算出ADX的评估数值ADXR。

1。计算当日动向值

（1）计算当日动向值

动向指数的当日动向值分为上升动向、下降动向和无动向等三种情况，每日的当日动向值只能是三种情况的一种。

A、上升动向（+DM）

+DM代表正趋向变动值即上升动向值，其数值等于当日的最高价减去前一日的最高价，如果<=0 则+DM=0。

B、下降动向（-DM）

﹣DM代表负趋向变动值即下降动向值，其数值等于前一日的最低价减去当日的最低价，如果<=0 则-DM=0。注意-DM也是非负数。

再比较+DM和-DM，较大的那个数字保持，较小的数字归0。

C、无动向

无动向代表当日动向值为“零”的情况，即当日的+DM和﹣DM同时等于零。有两种股价波动情况下可能出现无动向。一是当当日的最高价低于前一日的最高价并且当日的最低价高于前一日的最低价，二是当上升动向值正好等于下降动向值。

2.计算真实波幅（TR）

TR代表真实波幅，是当日价格较前一日价格的最大变动值。取以下三项差额的数值中的最大值（取绝对值）为当日的真实波幅：

A、当日的最高价减去当日的最低价的价差。

B、当日的最高价减去前一日的收盘价的价差。

C、当日的最低价减去前一日的收盘价的价差。

TR是A、B、C中的数值最大者

3.计算方向线DI

方向线DI是衡量股价上涨或下跌的指标，分为“上升指标”和“下降指标”。在有的股市分析软件上，+DI代表上升方向线，-DI代表下降方向线。其计算方法如下：

+DI=（+DM÷TR）×100

-DI=（-DM÷TR）×100

要使方向线具有参考价值，则必须运用平滑移动平均的原理对其进行累积运算。以12日作为计算周期为例，先将12日内的+DM、-DM及TR平均化，所得数值分别为+DM12，-DM12和TR12，具体如下：

+DI（12）=（+DM12÷TR12）×100

-DI（12）=（-DM12÷TR12）×100

随后计算第13天的+DI13、-DI13或TR13时，只要利用平滑移动平均公式运算即可。（前11个位置没有数据）

上升或下跌方向线的数值永远介于0与100之间。

4.计算动向平均数ADX

依据DI值可以计算出DX指标值。其计算方法是将+DI和—DI间的差的绝对值除以总和的百分比得到动向指数DX。由于DX的波动幅度比较大，一般以一定的周期的平滑计算，得到平均动向指标ADX。具体过程如下：

DX=(DI DIF÷DI SUM) ×100

其中，DI DIF为上升指标和下降指标的差的绝对值

DI SUM为上升指标和下降指标的总和

ADX就是DX的一定周期n的移动平均值。

和（3）中一样，从第n个位置开始有数据，为前n个DX的平均值AVE，后面位置按照EMA计算，EMA的初始值为AVE。由于ADX的计算基于DX，DX又基于+DI和-DI，所以实际上ADX在第 n1 + n2 - 1 个位置上才有第一个数值，其中 n1 为（3）中计算周期，n2 为（4）中计算周期。

5.计算评估数值ADXR

在DMI指标中还可以添加ADXR指标，以便更有利于行情的研判。

ADXR的计算公式为：

ADXR=（当日的ADX+前n日的ADX）÷2

n为选择的周期数（一般和（4）中周期n相同）

注：通达信中ADXR的实现并不是（当日的ADX+前n日的ADX）÷ 2 这种形式，而是使用ADX的EMA，计算方法和（4）中从DX计算ADX完全相同。同理，这时ADXR实际上是从第 n1 + 2 * (n2 - 1) 个位置上才有第一个数值的，其中 n1 为（3）中计算周期，n2 为（4）（5）共同的计算周期。常见的周期选择是 n1 = 14，n2 = 6。

总结

DMI指标也包括日DMI指标、周DMI指标、月DMI指标年DMI指标以及分钟DMI指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日DMI指标和周DMI指标

投资者只需掌握DMI形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用DMI指标去分析、研判股票行情。

DMI交易策略

在股票价格上涨行情中，当PDI向上交叉MDI，是买进信号，相反,当PDI向下交叉MDI，是卖出信号。

1、当DMI指标中的PDI、MDI、ADX和ADXR这四条曲线在20附近一段狭小的区域内作窄幅盘整，如果PDI曲线先后向上突破MDI、ADX、ADXR曲线，同时股价也带量向上突破中长期均线时，则意味着市场上多头主力比较强大，股价短期内将进入强势拉升阶段，这是DMI指标发出的买入信号。

2、当DMI指标中的PDI、MDI、ADX和ADXR这四条曲线在20──40这段区域内作宽幅整理，如果PDI曲线先后向下跌破ADX和ADXR曲线时，投资者应密切注意行情会不会反转向下，一旦PDI曲线又向下跌破MDI曲线，同时股价也向下突破中长期均线，则意味着市场上空头主力比较强大，股价短期内还将下跌，这是DMI指标发出的卖出信号。

缺陷

1、DI交叉信号对于汇市的反应比其他指标要慢很多;

2、此指标比较适合中长线投资人使用,短线投资人不建议使用;

3、有些时候明明ADX指标已经发生转折了,但是汇价却没有随之转变,这就是指标失效现象.

CCI指标

中文意思及其含义：顺势指标

是美国股市**技术分析** 家唐纳德·蓝伯特(Donald Lambert)于20世纪80年代提出的，专门测量股价、外汇或者贵金属交易是否已超出常态分布范围。属于超买超卖类指标中较特殊的一种。波动于正无穷大和负无穷大之间。但是，又不需要以0为中轴线，这一点也和波动于正无穷大和负无穷大的指标不同

它与其他超买超卖型指标又有自己比较独特之处。像KDJ、W%R等大多数超买超卖型指标都有“0-100”上下界限，因此，它们对待一般常态行情的研判比较适用，而对于那些短期内暴涨暴跌的股票的价格走势时，就可能会发生指标钝化的现象。而CCI指标却是波动于正无穷大到负无穷大之间，因此不会出现指标钝化现象，这样就有利于投资者更好地研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。

计算方法

顺势指标CCI也包括日CCI指标、周CCI指标、年CCI指标以及分钟CCI指标等很多种类型。经常被用于股市研判的是日CCI指标和周CCI指标。虽然它们计算时取值有所不同，但基本方法一样。

以日CCI计算为例，。

C C I ( N 日 ) = （ T P − M A ）M D ∗ 0.015 CCI(N日)= \frac{（TP - MA）}{MD*0.015} CCI(N日)=MD∗0.015（TP−MA）​

TP=（最高价+最低价+收盘价）÷3

MA=近N日收盘价的累计之和÷N

MD=近N日（MA－收盘价）的绝对值的累计之和÷N

0.015为计算系数，N为计算周期

买卖点：

两个高位的连线与后面的交点垂直上去就是卖点

两个地位的连线与后面的焦点垂直上去就是买点

CCI交易策略

当CCI指标曲线在+100线～-100线的常态区间里运行时,CCI指标参考意义不大，可以用KDJ等其它**技术指标**进行研判

1、当CCI曲线向上突破﹢100线而进入非常态区间时，表明股价开始进入强势状态，投资者应及时买入股票。

2、当CCI曲线向上突破﹢100线而进入非常态区间后，只要CCI曲线一直朝上运行，就表明股价强势依旧，投资者可一路持股待涨。

3、当CCI曲线在﹢100线以上的非常态区间,在远离﹢100线的地方开始掉头向下时，表明股价的强势状态将难以维持，是股价比较强的转势信号。如果前期的短期涨幅过高时，更可确认。此时，投资者应及时逢高卖出股票。

4、当CCI曲线在﹢100线以上的非常态区间，在远离﹢100线的地方处一路下跌时，表明股价的强势状态已经结束，投资者还应以逢高卖出股票为主。

5、当CCI曲线向下突破﹣100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的弱势状态已经形成，投资者应以持币观望为主。

6、当CCI曲线向下突破﹣100线而进入另一个非常态区间后，只要CCI曲线一路朝下运行，就表明股价弱势依旧，投资者可一路观望。

7、当CCI曲线向下突破﹣100线而进入另一个非常态区间，如果CCI曲线在超卖区运行了相当长的一段时间后开始掉头向上，表明股价的短期底部初步找到，投资者可少量建仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认短期的底部。

8、当CCI指标在﹢100线——﹣100线的常态区间运行时，投资者则可以用KDJ、威廉等其他超买超卖指标进行研判。

K线形态

阳线 收盘价高于开盘价

阴线 收盘价低于开盘价